第231章 资产拆分计划 (第1/2页)
斯黛拉有些厌恶地抬起头，看了李媛一眼。
她很不喜欢这个华裔女人，这是个喜欢骂自己母国的碧池。
不过，斯黛拉脸上没有表现出来，还是维持着塑料姐妹情，定了定神，起身道：「好的，我看一眼。」
她戴上眼镜，走到电脑前。
看了几分钟之後，斯黛拉就耸了耸肩：「还不错。」
李媛谄媚地笑道：「斯黛拉，我总觉得哪里写得还不够好，你能帮我指点一下吗？」
斯黛拉看出了她故意做低伏小来谋取好感，心里更加厌恶。
不过，她什麽也没说，只是看了一会，就敷衍地提出几个建议，然後一顿猛夸，把李媛夸得心花怒放。
斯黛拉回到自己的座位，继续琢磨未婚夫乔尔的事情。
她打开电脑，开始搜索罗森堡病毒中心的相关内容。
从网站上来看，罗森堡病毒中心就是一个国家正规的病毒研究中心，专门研究各种病毒、细菌的防疫工作。
斯黛拉又打开学术论文网站，开始搜索以罗森堡为资金支持的学术论文。
很快她就发现了端倪：这个病毒研究中心发的论文几平全部集中在病毒的各种变异和基因编辑，几乎没有多少防疫内容，这就不正常了。
她不由产生了更大的疑窦。
在身边生活了多年的未婚夫，居然为这种组织工作，让她感觉竟然如此陌生。
罗森堡必然在研究一些不可见人的东西，可是，哪个国家研究机构不在研究呢？
这并没有什麽值得曝光的事情。
奇怪的是，李察怎麽知道罗森堡在做一些可以获得普立兹奖的事情？
他只是瞎说？
还是怀着什麽企图？
他为什麽要让我去调查？
只是为了敷衍我的要求？
又或者说，他同样怀着某种不可见人的目的？
斯黛拉脑海中乱糟糟的，一时之间，想到了无数的问题。
无论如何，调查国家级的研究机构都非常危险。
她心中警告自己，自己的动作必须非常谨慎小心。
哪怕乔尔是自己的未婚夫，她也不敢相信对方对自己抱有完全的善意。
否则他也不会隐瞒自己这麽久。
自己的行动如果被发现，必然面对巨大的危险。
要不要去做呢？
如果不调查，她必须跟乔尔分手，乔尔太危险了。
如果要调查，她反而要跟乔尔保持良好的关系，这是她调查的重要切入点。
迪卡诺医美集团总部，会议室的灯亮了整整一下午。
格雷格坐在长桌的一端，凝神看着投影屏幕。
上面详细列出了贝洛集团核心资产的清单。
市场总监率先发言，语速非常快，显得非常激动：「我们跟踪贝洛的资产结构已经很多年了，已经调查得非常清楚，他们真正能产生利润的产品，就是那些年收入超过500万的大店，尤其是那6~8家年收入超过2000万的旗舰店。这几家旗舰店分布在东海岸和西海岸的核心城市，贡献了近5亿美元的利润，占比极高。而且这几家旗舰店还是自有物业，价值也非常高。我们最好收购这些门店。」
「不过，贝洛集团的品牌没有收购的价值，这段时间贝洛股价下降得更多，负面新闻非常多，州检察长案随时可能把贝洛拖入深渊，贝洛这个品牌很可能成为一个令人厌恶的名字。现在收购得不偿失。」
「贝洛集团的采购网络依然非常完善。如果能拿下贝洛集团的采购网络，跟我们的采购网络合并在一起，就能极大地压低我们的运营成本。同时，我们将在全美的医美领域占据超过60%的市场份额，对上游原材料供应商有巨大的影响力，从而进一步压低运营成本。」
所有人都呼吸急促起来。
每个人都明白，60%以上的市场份额意味着什麽，意味着达成垄断！
垄断，就意味着高额的利润和超高的股价！
财务总监发话了，他比较谨慎：「现在的问题是价格。我们还不清楚贝洛集团的期望出售价格，我们也不清楚有多少潜在买家在盯着这件事。如果其他公司给出的报价太高，或者贝洛集团的心理预期特别高，我们要不要收购？我们可能要花很多年的时间，才能消化这笔收购的成本。我们必须给出一个收购花费的上限！」
他提高了声音，脸色非常凝重：「另外，我认为，现在并不是个适合大幅扩张的时机。大家都知道，ACER技术把整个行业搅得天翻地覆。没有人知道ACER技术什麽时候会真正落地。如果我们在现在这个时间节点重仓线下资产，一旦ACER技术廉价版本迅速铺开的话，我们将面对巨大的盈利压力，甚至可能产生亏损。」
财务总监的话没有什麽错，这同样也是大家都在担心的事情。
ACER像一个闯进陶器店的野蛮人，随时可能把整个医美行业这家精巧脆弱的陶器店掀翻砸碎。
另一个高管反驳道：「科研不是那麽简单的，说不定克里斯蒂娜5年之内都无法突破..
」
又有一个人反对：「但是我们不能赌！如果想拿到决定性的资产，也就是让我们达到60%以上的市场份额，我们至少要拿出100亿以上的现金，这会给我们的现金流带来巨大的压力！」
医美是一个现金流速非常快的行业，不断购买耗材，不断更新设备，还要不断翻新装修，才能让那些贵妇满意，她们才会进店消费。
迪卡诺集团和贝洛集团一样，为了保证服务质量，采用了直营连锁店的方式。
大量资金都消耗在开直营连锁店上。
为了争夺美国市场，迪卡诺和贝洛集团已经进行了长达5年的正面较量，双方的资金压力都非常巨大。
「我们如果想吞掉贝洛集团的核心资产，势必要向银行贷款，抵押一部分股票，这可能会带来巨大的压力和风险......」
高管们还在争执，格雷格没有立刻回应。
他低头看着桌子上的文件，仔细斟酌。
几分钟後，他抬起头：「我理解大家的担忧，但是你们有想过另外一个方向吗？如果贝洛集团落在其他买家手上，比如德森精准，情况会变成什麽样？甚至更糟，落在上流药企手上会发生什麽？实际上这还不是最糟的，最糟情况是什麽？是落到凯萨琳的新生公司手里！」
「到了那时，他们还会把ACER的产品授权给我们吗？」
众人立刻紧张了起来。
如果新生公司拿到了贝洛集团的门店和资产，就会立刻成为医美连锁行业的新巨头。
更可怕的是，凯萨琳还控制着ACER技术的源头，她可以从源头随意拿捏迪卡诺集团，到了那时，才是生不如死的局面。
格雷格看到大家都明白了最大的危险是什麽，才继续道：「所以，现在的局面就是，贝洛集团正在最虚弱的时候。它已经扛不下去了，决定出售资产。这确实意味着我们最大的敌人贝洛集团退出医美连锁行业，但是，这有可能造就一个新的巨头，一个新的敌人！」
「如果我们现在不出手，等贝洛集团核心资产被其他买家拿走，重新站稳脚跟，迪卡诺将面对的不是一个正在衰落的贝洛，而是一个新资本！没人愿意面对一个实力未知的敌人！」
「迪卡诺已经跟贝洛打了这麽多年的仗，现在它快死了，我们必须亲手补上这一刀，并且掠走最肥美的血肉，而不是站在旁边看着别人吃光它的屍体，再与我们为敌！」
会议室安静了片刻，所有人彻底意识到了凯萨琳和新生集团带来的风险。
新生集团早就宣布过它要进入医美连锁了。
本来大家并不认为新生集团会在短时间内成为一个重要玩家。
但是，如果贝洛集团的核心资产被新生集团买走，那情况就完全不同了。
格雷格大声道：「所以，我们不仅要买走贝洛集团的大量门店，还要把贝洛」这个商标拿到手里，并废掉。我们把贝洛永久封存，不再使用，让这个名字从市场上彻底消失。买过的门店全部翻新牌匾，换成迪卡诺的品牌。从此世界上就只有迪卡诺，没有贝洛，最多3年，用户就会忘记贝洛集团。」
财务总监对此非常担忧，其他人不发一言。
现在的压力确实太大了，没人敢胡乱说话，否则未来都可能成为别人攻击自己的把柄。
格雷格继续道：「我决定了，我们只买赚钱的门店、贝洛的采购网络，还有贝洛集团的商标。就这样，你们制定收购计划吧。」
财务总监担忧地问：「那剩下的资产呢？那些没人要的租赁门店、老旧设备，还有亏损的小店面，留给谁？」
「那是贝洛集团的麻烦，跟我们有什麽关系？！我们只吃掉贝洛集团最值钱、最精华的部分，把它的品牌彻底埋葬，然後用它的残骸去拖累接手的人。」格雷格已经打定了主意，思路逐渐清晰：「报价方面，核心门店25亿，重要的盈利门店25亿，采购网络20亿，品牌10亿，再加上一些零七八碎的东西和溢价，总共控制在90亿以内。我要拿到的是贝洛集团的骨架，而不是它腐烂的肌肉！」
财务总监犹豫了一下：「OK，你是BOSS你做主，不过我还是认为，这个报价有点低，我觉得贝洛集团不会同意。」
其他人也对此心知肚明。
没有人是傻子，格雷格只想吃下最赚钱的部分，把垃圾扔掉。
但是贝洛集团不可能轻易同意，他们为了回收资金，肯定希望尽最大可能卖掉所有资产，而不是留一堆垃圾砸在自己手里。
「他们说不定会使用打包竞标的方式，把好坏资产掺合在一起卖。」投资总监分析道。
格雷格点头：「是的，很有可能。但是我们对此没有什麽办法。必要的情况下，我们可以放弃采购网络，但是商标和门店必须拿到手。如果情况再恶劣一些，比如竞争对手非常多，压力巨大，我们就放弃主店，只要那8家旗舰店和贝洛集团的品牌！」
「好了，就这麽决定了，你们计算一下，制定方案，并尽快给贝洛集团报价吧！」
「是！」
格雷格既兴奋又焦虑。
跟他斗了这麽多年的对手，眼看着又要倒下，他仿佛看到了新时代的来临。
瑞途生物集团总部，班杰明坐在董事长办公室的落地窗前，戴着老花镜，手里拿着一份贝洛集团的资产清单，仔细地看着。
有时候看到一个资产有些不理解，就转头跟财务和投资总监聊两句，确定这个资产的价值。
他足足看了大半个小时，才摘下眼镜，把清单放在桌子上，对投资总监道：「贝洛集团出售的这批资产，我们需要参与竞标。这是瑞途品牌建设的一部分。你们有没有什麽建议？」
瑞途集团高层早就商定了，准备建立一个高端医美品牌，不需要太多门店，但是必须足够高端，来以此抬高瑞途医美产品的逼格。
未来，他们拿到ACER技术相关产品的时候，也可以在这些门店展示。
现在贝洛出售资产，是个完美的机会。
投资总监立刻给出了初步意见：「我建议拿到12~20家核心地段的门店，只要带物业产权的那种，必须遍及全美每个主要城市，最好每个城市都只有一家。重新装修後，我们就可以快速建立起瑞途的高端医美品牌。」
「最大的麻烦在後续竞争，哪怕我们拿下所有门店，凯萨琳却拥有ACER的原版技术。
我们如何跟她形成差异化竞争？来在用户心智中建立高端形象？如果我们的门店产品被用户认为是新生公司的复制品或低配版本，那就会对我们的品牌形象造成不小的打击。」
班杰明点了点头：「关於品牌建设的细节，未来再讨论。我们先把这些门店拿到手，反正无论如何都不会亏，都是在核心地段。具体报价策略，你有没有什麽建议？」
投资总监分析道：「以每家30%的溢价空间计算，12家大约需要30亿，20家需要45亿。」
班杰明皱了皱眉：「这麽高的价格吗？」
财务总监摊手：「按照我们的测算，贝洛集团的门店中，50%处於营收平衡节点，有20%是亏损的，只有30%的大店才是真正赚钱的。而我们选择的12~20家门店都是收益最高的那批，所以这批门店的价格自然是最贵的。」
班杰明沉吟起来。
他的目标是建立一个全国性的高端展示渠道，12家已经是底线，低於这个数字，方案就没有任何意义。
「好，那就这样。我们给出12家门店的报价，你们选出12个城市。如果其中有一部分城市的门店拿不到手，还要有备用选项，再增加5个备用选项，尽快跟贝洛集团投标。」
「是。」
下属快速忙碌了起来。
与此同时，一些规模较小的投资机构也看中了贝洛集团的一些资产，尤其是纽约、洛杉矶等美国大城市的高端旗舰店。
就算他们不从事物业、医美，那些地产也非常有吸引力。
一些独立投资人则试图购买贝洛集团的品牌，准备以贝洛品牌为基础搭建自己的医美连锁企业。
还有一些医美公司，比如德森精准，则比较关注贝洛集团的品牌和采购网络。
如果能拿到一份低价的长期购买合同，对他们非常有利。
一些华尔街背景的大型投资基金开始募集专项收购资金，试图整体收购贝洛集团的核心资产。
ACER技术即将来临，确实存在风险，但是风险也意味着机会。
贝洛集团的核心资产势必要比平时贬值很多，现在拿下来，到时候再加入ACER技术的大潮，说不定还能赚到更多的钱。
反正无论技术怎麽革新，女人对医美的需求都不会减少。
各家都在反覆计算和修改报价数字，然後陆陆续续地报到了贝洛集团手中。
新生公司收购部门的会议室里，各种文件摊了满满一桌。
这里的情况又有所不同。
凯萨琳早就做好了收购贝洛集团资产的准备，已经让收购部门研究了很长时间。
现在大家比较轻松，唯一的问题是报价和收购哪些资产。
墨瑟，原贝洛集团的投资主管，已经跳槽到新生公司。
他拿着一份列印好的报价方案递给凯萨琳。
凯萨琳看了一眼数字：145亿美元。
这是总价。
墨瑟解释道：「我们已经把贝洛集团所有资产全部拆解完，根据公开数据、行业报告、历年财报全部核对过。我们认为，普华永道给贝洛集团进行的估价大约在150~160亿美元之间，所以145亿美元是一个比较合理的价格。如果现在发出去，我们就是第一个给出正式整体报价的买家。我不认为在现在的市场情况下，其他公司还愿意投入超过百亿美元的资金进行购买。」
凯萨琳倒是比较淡定。
她知道贝洛集团还在犹豫到底是分拆拍卖还是整体拍卖，现在还不是发力的时候，要等到其他人报价再说。
凯萨琳道：「我们不需要做第一个报价，再等等。」
墨瑟有些着急。
对他来说，这是一个难得的证明自己价值的机会：「如果别的公司先报价，又报得比较高，贝洛集团董事的预期就会被抬高，我们要麽被迫跟注，要麽失去主动权。这麽大笔资产，贝洛集团很可能会采用分拆竞标的方法，这对我们非常不利。」
凯萨琳笑着道：「他们的预期不会随着我们报价的早晚而变化。普华永道给贝洛集团的评估报告，贝洛董事已经看了，那就是他们的心理基准和锚点。其他买家、潜在买家拿不到那份数据，大家没有像我们这样准备很久，短时间内算出的估价肯定偏保守、偏低，後期才方便竞标和讲价。所以贝洛集团第一次拿到的报价不会特别高，我们的报价依然具有巨大的吸引力。」
墨瑟没有反驳，他也知道凯萨琳说得非常有道理。
凯萨琳又问道：「给我个潜在买家的列表。」
「没问题。」墨瑟如数家珍：「迪卡诺集团必然会参与。贝洛倒了，对他们来说是彻底清除竞争对手的机会，他们绝对不会放弃补刀，他们也是我们最大的竞争对手。」
「另外，我认为药企方面也会有人参加。贝洛集团的采购网络和供应链，还有遍布全国的门店，对任何想建立线下渠道的药企都具有相当的吸引力。」
「华尔街的投资机构也许会盯着一些核心地段的地产资产。他们可能不在平医美业务本身，但是物业的价值依然非常可观。贝洛集团早年、十几年前花钱贷款买下的地产，比当初已经增值了将近80%。这里是贝洛集团最硬的核心资产。」
「还有三四家高端医美诊所，它们也许规模不够，吃不下全部资产，但是可能针对特定区域的门店进行报价。比如德森精准，它们应该会对纽约的门店非常感兴趣。他们还会对贝洛集团的一部分采购合同和顾客
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